Investitionen für Vorsichtige: Wie Sie Ihr Kapital im Jahr 2019 schützen können

Die politischen und wirtschaftlichen Risiken des Jahres 2019 zwingen die Anleger, über die Einsparung ihres Kapitals nachzudenken und nicht über das Streben nach Profitabilität.
2018 wandte sich alle bekannten Vorstellungen von defensiven Vermögenswerten. Handelskriege und die Einschränkung des quantitativen Lockerungsprogramms (QE) durch die US-Notenbank führten dazu, dass Investoren Geld aus Entwicklungsländern abnahmen. Infolgedessen brachen die Anleihemärkte im vergangenen Jahr ein, die zuvor über mehrere Jahre hinweg stabil waren. Indizes, die auf Anleihen von Entwicklungsländern fokussiert waren, gaben von 4% auf 6% nach.

Investoren in Argentinien und der Türkei erlitten die größten Verluste: Die argentinischen und türkischen Indikatoren CEMBI sanken um maximal 16% bzw. 27%. Wie schützen Sie Ihr Portfolio dieses Jahr vor solchen unangenehmen Überraschungen?

Hauptbedrohungen

Um die vielversprechendsten Vermögenswerte auszuwählen, müssen Sie die Ereignisse betrachten, die die Situation an den Finanzmärkten bestimmen. Aus unserer Sicht bestehen im Jahr 2019 drei Hauptrisiken für den Anleger:

  • Erhöhung der Zinssätze;
  • die Fortsetzung des Handelskriegs zwischen den Vereinigten Staaten und China;
  • wachsende politische Spannungen in Europa.

Wenn die Märkte bereits im letzten Jahr die Auswirkungen der ersten beiden Risiken in vollem Umfang spürten, würde ich gerne auf das dritte Risiko eingehen.

Die europäischen Volkswirtschaften werden aufgrund der hohen Verschuldung der öffentlichen Hand vor dem Hintergrund einer allmählichen Straffung der Geldpolitik der EZB in einer Phase schleppenden wirtschaftlichen Wachstums in große Schwierigkeiten geraten. Die vielleicht größte Bedrohung ist Italien, das die Staatsschulden in Höhe von rund 300 Milliarden Euro refinanzieren sollte.

In Zeiten steigender Zinssätze kann dies zu einem Problem werden, das die Möglichkeit der fristgerechten Rückzahlung von Staatsanleihen und damit das Wachstum der italienischen Wirtschaft im Jahr 2019 beeinträchtigen wird. Wie in der Zypern-Krise von 2011 können sich die Probleme auch auf andere Volkswirtschaften der Europäischen Union auswirken. Dies wird die europäischen Banken schwächen und in einigen Ländern möglicherweise zu Rezessionen führen.

Einsparungen, keine Einnahmen

Nach unseren Statistiken sind die vermögenden Russen unter solchen Bedingungen immer mehr an Investitionen interessiert, die dazu beitragen, ihren Gewinn zu sichern. Die Anleger haben gelernt, ihre Investitionen, Risiken und Marktchancen nüchtern zu betrachten, ohne zweistellige Zinserträge zu erwarten.

Zu den Vermögenswerten, die unsere Kunden in Portfolios kaufen, gehören Aktien, Anleihen, strukturierte Produkte und Immobilien (Wohn- und Gewerbeimmobilien). Es ist erwähnenswert, dass der Abschwung der Konjunktur einige Investoren als Chance sehen, in die reale Branche zu investieren.

Unter realem Sektor verstehen wir kleine Unternehmen, die Schuldtitel in Form von Schuldverschreibungen oder Anleihen ausgeben, die in der Regel einen Kapitalschutz in Form von Versicherungen haben. Die Nachfrage nach solchen Schuldtiteln ist jetzt viel höher als für Blue Chips und Unternehmensanleihen: Nachdem 2018 auf einem großen Markt Geld verloren worden war, haben sich viele Anleger auf Lösungen von kleinen Unternehmen verlagert.

Immobilien sind zwar bei den wohlhabenden Bürgern nach wie vor ein beliebtes Kapital, sie haben jedoch die Nachfrage der russischen Kunden in Europa verloren. Die jüngere Generation der wohlhabenden Russen ist an sozial verantwortlichen Projekten interessiert, einschließlich grüner Energie und ethischer Investitionen.

Wie schützen?

Im Zusammenhang mit den politischen und wirtschaftlichen Risiken des Jahres 2019 bei der Bildung eines Portfolios ist es aus unserer Sicht besser, defensiven Anlagen den Vorzug zu geben.

Das durchschnittliche Portfolio eines konservativen Anlegers könnte in diesem Jahr folgendermaßen aussehen:

  • Gold;
  • Dollarvermögen;
  • Aktien britischer Unternehmen, die aufgrund des Brexit an Wert verloren haben, aber weiter wachsen;
  • Aktien und Anleihen japanischer Unternehmen, die die Corporate Governance weiter verbessern, was zu einer Steigerung der wirtschaftlichen Erträge für die Anleger führen sollte.

Vermögenswerte von Entwicklungsländern sollten ebenfalls im Portfolio vorhanden sein, ihnen sollte jedoch der geringste Anteil der Mittel zugewiesen werden. Trotz der Tatsache, dass die Aktien der Entwicklungsländer im letzten Jahr aufgrund der Straffung der Geldpolitik in den Vereinigten Staaten unter Druck standen, haben sie in diesem Jahr gute Chancen, sich zu erholen, vorausgesetzt, dass sich die US-Zinssätze verlangsamen und der Dollar stärker wird.

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